險資管有望嘗鮮公募產品 市場仍存疑慮
時間：2012年12月26日 來源： 關注次數：136【字體：大 中 小】
原本僅僅屬于基金公司特有牌照的公募基金產品，將向更多類型的金融機構開放。當前，證監會正在研究放開保險資產管理公司發行公募基金產品；此外，商業銀行設立基金公司的試點范圍也將在近期擴大，另外，修訂中的《證券投資基金法》也將允許符合條件的陽光私募發行公募產品。
監管部門的上述舉措一方面意在放松管制，促進資本市場機構投資者的發展；另一方面也蘊含著轉變金融市場監管方式的深意。未來隨著公募基金產品跨越不同的金融機構類型，而這些機構又分屬不同部委的監管范疇，監管機構也需要從“行為監管”的思路出發，統一監管標準，保證市場的公正透明以及金融消費者的權益。
保險資管有望嘗鮮公募產品
公募基金業務或將向更多類型的機構放開。據了解，證監會近期還在研究保險資產管理公司等資產管理機構開展公募基金管理業務有關工作。
就這一業務，證監會、保監會等監管機構早有溝通。早在
一家大型保險公司資管業務人士告訴記者，在保監會下發該文件之前，保監會就已經與相關部門進行過協調，證監會此次的說法較當時并無新的進展。他認為，這項業務真正落到實處，需要解決的最大問題是如何界定不同監管部門的監管界限。
目前，主要保險公司的資產管理公司，大多在開展針對養老金、企業年金等機構客戶以及保險自有資金的專項資產管理業務。在公募基金總規模一直徘徊不前的情況下，保險資金的規模卻在不斷增加，在去年年底就已接近7億元。
該人士認為，保險資產管理公司的最主要任務還是在于管理好現有的存量資金。但這并不意味著公募業務對保險公司而言就沒有吸引力。
“開展公募業務對保險公司的資產管理業務的意義并不在于增加資管業務的收入，而是通過公募業務，實現行業內更為市場化的業績比較，進而推動市場化的人才引進戰略和薪酬評價機制，進而促使行業內部競爭力的提升。”
對于保險資產管理機構而言，籌備公募基金業務在投資能力和行為上并無難度，最大的工作或來自于營銷渠道和交易清算系統等問題上。
目前，公募基金主要的發售渠道在商業銀行，雖然保險機構已經建立了較為龐大的經紀人隊伍，但市場對于這一良莠不齊的隊伍是否能準確無欺詐地完成基金銷售工作還存有疑慮。
銀行系基金試點擴大
中國證監會25日宣布，近日，經國務院批準，擬再次擴大商業銀行設立基金管理公司試點范圍。
其實，早在9月下旬，就有消息稱央行在同證監會、銀監會協商之后，將“擴大商業銀行設立基金管理公司試點”的報告上報國務院。
業內人士指出，由于目前國有大行旗下均控股或參股了基金公司，此次試點擴大的范圍主要是股份制銀行和一些符合條件的城商行。
2005年，商業銀行設立基金管理公司試點工作正式啟動，先后分兩批有8家商業銀行設立或者參股了8家基金管理公司。目前，除了工農中建交五大行之外，招商銀行、浦發銀行和民生銀行旗下均有基金公司。
其中，一些基金公司依靠強大的渠道支持，規模迅速擴張。其中工銀瑞信基金已經成為國內前十大基金公司之一，建信基金、中銀基金等銀行系基金公司也在近些年取得了快速的發展。不過，也有一些設立較晚，或者股東方網點數量較少的銀行系基金公司依舊處在微利甚至虧損的邊緣。譬如，浦銀安盛和民生加銀等基金公司的經營狀況相對較差，浦銀安盛的資產管理規模一直處在墊底的位置。
但這并不妨礙商業銀行保持對基金行業的熱情，據了解，華夏銀行、興業銀行等股份制銀行均已有專門的小組開始籌備基金公司成立事宜。
行為監管破局？
我國金融機構一直實行分業經營和分業監管，但近年來金融業的綜合經營試點已經邁出步伐，即在金融控股公司下屬子公司仍然分業經營，而控股公司則是實質上的混業。
隨著各類金融機構都開始涉足資產管理，分業經營和分業監管的模式再次受到沖擊。銀行理財、信托和保險資產管理公司都可以投資證券市場并開發相關的產品，但是這些機構分數不同的監管部門，其產品和行為沒有統一的監管標準，容易產生監管套利，既不利于保護消費者權益，也容易滋生系統性風險。
行為監管是成熟市場發展出的監管理念，其內涵在金融危機后又有新的發展。相對于著重保證金融機構穩健性的“審慎監管”，行為監管的任務是保持市場的公正和透明，監督金融機構對待金融消費者的行為，維持金融消費者信心。
“中國金融四十人論壇”成員廖岷在今年的一篇論文中指出，各國監管當局在危機后都有加強行為監管的趨勢。2011年2月，英國發布了金融改革白皮書，決定成立專門負責包括銀行業金融機構在內的所有金融機構行為監管的金融行為監管局，并于2011年7月明確該局行為監管主要依靠預防性早期介入和跨機構專項檢查，這是全球首例將行為監管職責明確賦予專門機構的嘗試。
美國也決定設立獨立的消費者金融保護局（CFPA），將原先由不同監管機構共同承擔的消費者保護職責加以歸并，統一執行保護金融消費者權益的職責，強化行為監管。香港金管局則在2011年4月做了部門重組和職能調整，新設銀行操守部，增強行為監管力量，強化理財業務監管，重點要求不同風險程度的業務，實行銷售場所隔離、人員隔離以及全流程監控，對個體金融服務客戶區分投資者和消費者。
標簽：生命資訊
